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浅谈比亚迪新能车业务估值
2021年06月10日21:50:17 [财经新闻]


比亚迪2020年销售了19万辆新能源汽车,大概300亿的销售额。Mitbbs.com


同样用2020年的销售数字,蔚来汽车市销率20倍,理想汽车市销率12.8倍,小鹏汽车市销率23.5倍。Mitbbs.com


鉴于比亚迪总估值现在才不到5500亿,比电+半导体估值1000亿,弗迪电池估值3000亿,比亚迪新能源汽车业务的估值水平大概在1500亿左右。Mitbbs.com


对应的市销率水平是5倍,远远低于新势力的18倍市销率估值水平。Mitbbs.com


注意,特斯拉的市销率16倍,跟蔚小理基本上一个水平。Mitbbs.com


今年比亚迪新能车的销量能够达到50万辆,销售额大概800亿左右,即便按市销率5不变,这部分业务的估值应该达到4000亿。Mitbbs.com


明年比亚迪新能车销量会突破100万辆,其实这个趋势在今年年底月销量出来就可以确定,那么对应的销售额在1600亿左右,对应市销率5的话,估值水平就应该是8000亿。Mitbbs.com


那么即便这个市销率水平打六折,比亚迪新能车的估值也应该达到4800亿的水平。Mitbbs.com


因为带动动力电池装机量,半导体业务也大幅度增长,所以半导体跟弗迪的估值会随着增长到5000亿以上,这样的话,加上比电的估值,在今年年底月销量站稳8万的情况下,比亚迪股份的总估值应该站上10000亿,对应股价340元。Mitbbs.com


从产品技术角度,比亚迪现在5倍的市销率是极度低估的,因为特斯拉,蔚小理都是纯电线路,且没有电芯技术,没有半导体,没有dmi,以后也没有轮毂电机,没有固态电池,没有八合一。Mitbbs.com


而这些比亚迪都有,即便如此,用3倍市销率,比亚迪的估值年底也应该过万亿。Mitbbs.com


这都是不考虑龙头加分的估值效应。比亚迪的估值成长具备极大确定性。Mitbbs.com


 
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